瑞银集团周四发布研报，首予加拿大黄金坐褥商Lundin Gold“买入”评级，见地价设定为103加元。瑞银合计，该公司位于厄瓜多尔的Fruta del Norte金矿具有“高利润率”特色，按现货金价诡计，每年可产生约10亿好意思元的厚实解放现款流。

　　这一乐不雅评级配置在Lundin Gold发布的创记载一季度事迹基础之上。财报露馅，2026年第一季度，公司营收达5.6738亿好意思元，同比增长59%；净利润为2.7333亿好意思元，合每股收益1.13好意思元，较上年同时增长78%。解放现款流达3.485亿好意思元，合每股1.44好意思元，快乐飞艇app2026世界杯中国官方下载均为历史最高水平。事迹增长主要由金价高潮驱动——一季度平均杀青金价达每盎司4951好意思元，较上年同时的3081好意思元大幅擢升。

　　但Lundin Gold并非纯金价高潮的被迫受益者。Fruta del Norte矿的老本结构在同行中处于极具竞争力的位置：一季度现款运营老本为每盎司987好意思元，全保管老本为每盎司1114好意思元。天然因金价高潮推高了特准权使用费和职工法定利润分红，导致单元老本同比有所上升，但这一老本水平在高金价环境下仍是保执了极为丰厚的利润空间。

　　凭借强劲的现款流，Lundin Gold正在加快呈报股东。一季度公司已派发每股1.15好意思元的股息，九游·体育世界杯(中国)官方网站并晓示第二季度股息上调至每股1.21好意思元。此外，公司还策画在完成与LunR Royalties的银流换股权交往后，以什物面容向股东分派LunR股份。

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　　预测异日，公司保管2026年全年黄金产量47.5万至52.5万盎司的素质，全保管老本权衡为1110至1170好意思元/盎司。公司正在鞭策Fruta del Norte South矿床的设备方案，以及扩产至5500吨/日以上的选厂扩容考虑。公司还运行了限制达8500万好意思元的历史最大勘察策画，钻探13.3万米。

　　不外，瑞银的乐不雅评级与市集平均预期存在一定各异。数据露馅，障翳该股的5位分析师中，现在有1个“买入”、3个“执有”和1个“卖出”评级，共鸣评级为“执有”，平均见地价约100.62加元。Simply Wall St的分析则合计，该股近期回调后现在可能被低估约24.8%，公允价值约116.54加元。

　　关于看好金价走势并寻找具备执续解放现款流创造智商的黄金股的投资者而言，Lundin Gold凭借单一优质财富、无债务的谨慎财富欠债表和明晰的增长旅途，正展现出独到的配置价值。

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